DUE Diligence — процедура, помогающая проверить и получить независимую оценку объекта предполагаемого инвестирования. Термин впервые начали использовать в юридической практике США для оценки рисков, напрямую связанных с инвестированием, перед покупкой недвижимости, вложениями в фонды, выкупом акций крупных компаний. DUE Diligence помогает принять правильное решение и получать стабильно высокий доход. Рассмотрим основные виды, подходы к оценке и кто конкретно занимается проведением независимой оценки.
В каких сферах рационально использовать процедуру DUE Diligence?
Главная задача инвестора, перед тем как вложить средства в бизнес или актив, новую разработку или стартап, правильно оценить риски. Это надо делать во всех сферах бизнеса. Например, в финансовой сфере проводится проверка активов компании и ее материального, финансового состояния на момент инвестирования, проверяется полнота и достоверность полученной информации перед выпуском ценных бумаг, покупкой акций на этапе поглощения или слияния, анализ кредитных рисков перед выдачей займов и т.д.
В сфере патентной деятельности важно правильно оценить перспективы изобретения или нововведения с разных сторон, используя для этого разные подходы и параметры. Это необходимо, чтобы понять их практическую значимость и заранее рассчитать возможную прибыль после практического применения или внедрения.
Основные виды DUE Diligence
В основе классификации несколько разных параметров: методы исследования, которые используются для объекта инвестирования, сферы экономики и сами объекты. Для одних компаний принципиально учесть экологичность нового изобретения или соблюдение порядка использования почвенных вод, недр и земли, других природных ресурсов. Другим важно оценить документы, технические паспорта, состояние счетов компании перед началом строительства большого развлекательного комплекса, жилого района, коттеджного поселка, в которые планируется выкладывать немалые средства. Исходя из этого, существует несколько типов Due diligence.
- Технический Due diligence (DD). Предусматривает комплексную проверку проектной, технической, сметной и другой документации. Например, особое внимание может быть уделено рабочим проектам, в том числе прокладке инженерных коммуникаций.
- Экологический Due diligence. Предусматривает проверку выполнения основных требований, связанных с использованием природных ресурсов, отсутствия факторов, загрязняющих окружающую среду.
- Маркетинговый Due diligence. Исследование документов, устава предприятия, проектной документации по развитию бизнеса. При этом важно произвести оценку устойчивости производства, отложенного сбыта, ценовой, товарной и других политик на предприятии. Можно оценить маркетинговые инструмент для продвижения товара или услуги на рынок, планируется ли привлекать к управлению предприятием опытных маркетологов, финансистов и т.д.
- Юридический Due diligence. Оценивается вся документация, в том числе учредительная с точки зрения юридической правильности. Проверяются учредительные документы, соблюдение всех норма действующего законодательства.
- Экономический Due diligence. Проводится оценка материальных аспектов, имущественного и хозяйственного положение дел в компании, состоянии банковских счетов и так далее.
- Административный Due diligence. Связан с оценкой административно-хозяйственной деятельности. Оцениваются и проверяются объекты и надежность управления активами.
- Кадровый Due diligence. Связан с проверкой трудовых ресурсов и связан с анализом трудоресурсного потенциала предприятия, оцениваются текущие должности, вакансии, объемы затрат кадрового отдела и т.д.
- Налоговый Due diligence. Анализируются все налоги, которые платит компания, своевременность выплат. Проверка налоговой документации для оценки выполнения требований действующего законодательства.
- Патентный Due diligence. Оценка интеллектуальной собственности. Проверяются все активы, относящиеся к интеллектуальной собственности, в том числе программное обеспечение, все материальные и нематериальные активы, относящиеся к интеллектуальной собственности. Оценивается график патентов и патентных заявок, наличие товарных знаков и фирменных наименований, авторских прав и т.д.
- Клиентский Due diligence. Проверяются отзывы других инвесторов, клиентов. Делается тщательный анализ клиентской базы.
Могут использоваться и другие виды исследование для оценки инвестиционной привлекательности будущих объектов вложений. В США чаще используют типологию по характерам объектов исследований. Например, Due diligence может быть в сфере движимого и недвижимого имущества, интеллектуальной собственности, корпоративных образований, таких как доверительные фонды или трасты, холдинги, другие структуры.
Проводиться исследование может в устной форме, например, проводится опрос сотрудников, на основе которого делается письменное заключение. Также может проводиться анкетирование, письменный опрос по открытым вопросам.
Проведение Due diligence – обязательный пункт для проведения комплексного исследования бизнеса. Если у руководителя компании, кризис-менеджера нет опыта и знаний для его проведения, то результаты могут быть недостоверными. Чтобы этого не произошло – советуем регулярно повышать квалификацию в этой области, или пользоваться услугами узкопрофильных компаний.
Примите участие в семинаре Due Diligence: управление рисками третьих сторон, который состоится в Риме 7-10 июля 2019 г.